烧碱：近端矛盾有限，中期供需偏弱压制价格

【烧碱市场呈现强现实弱预期格局】烧碱市场当前存在核心矛盾，即强现实、弱预期。近端现货端暂无明显压力，未见明显下跌驱动；中长期因投产压力，价格高度受限，呈正套格局。 从利多因素看，基本面近端短期压力不明显，6月检修较多，现货保持偏强态势。 利空因素方面，中长期有过剩压力，供应端有集中投产预期，需求增量不足以支撑行情反转。 核心观点认为，烧碱近端矛盾有限，现货仍有支撑。6月检修多，整体供应压力不大，魏桥和50碱出口有承接能力。近端上游出仓单意愿低，无明显压力，非铝虽反馈一般但压制力也不明显。中期供需偏弱压制价格，或待现货走弱。