国寿安保创精选88ETF财报解读：份额缩13.75%，净资产降12.89%，净利润增46.6%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保国证创业板中盘精选88交易型开放式指数证券投资基金（简称“国寿安保创精选88ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现了一定变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出相应特点。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润增长，资产规模收缩

本期利润与过往对比

国寿安保创精选88ETF在2024年本期利润为2,449,603.73元，相较于2023年的1,670,954.53元，增长了46.6%。2022年该基金本期利润为 -66,950,493.08元，可见2024年利润情况有显著改善。从加权平均基金份额本期利润来看，2024年为0.0202元，2023年为0.0144元，2022年为 -0.4855元，同样呈现出向好趋势。

净资产变动情况

2024年末，该基金期末净资产为122,253,424.34元，2023年末为140,346,496.73元，减少了12.89%。期末可供分配利润2024年末为9,209,662.88元，2023年末为15,446,820.73元，下降了40.37%。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，国寿安保创精选88ETF基金份额净值增长率为0.83%，同期业绩比较基准收益率为0.22%，基金跑赢业绩比较基准0.61个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -24.70%，业绩比较基准收益率为 -25.51%，同样跑赢基准0.81个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为13.30%，业绩比较基准收益率为 -5.65%，优势较为明显。

净值表现总结

从长期来看，国寿安保创精选88ETF在跟踪标的指数的过程中，通过合理的投资策略，一定程度上实现了对业绩比较基准的超越，为投资者创造了相对较好的收益。

投资策略与运作：紧密跟踪指数，克服跟踪误差

投资策略

报告期内，国寿安保创精选88ETF严格遵守基金合同，紧密追踪标的指数。主要采用组合复制策略及适当的替代性策略，按照标的指数成份股及其权重构建股票投资组合，并根据成份股及其权重变动进行调整。

跟踪误差来源及应对

跟踪误差主要源自成分股调整、股票停牌等因素引起的成份股权重偏离，日常申赎、市场波动和预留现金头寸等因素也会带来一定影响。基金管理人采用量化分析手段，通过适当策略尽量克服这些不利因素，以降低跟踪误差。

业绩表现归因：多因素共同作用

市场环境影响

2024年权益市场先抑后扬，三季末受益政策驱动叠加联储开启降息周期，市场快速上行。创业板指上涨13.2%，该基金所跟踪的国证创业板中盘精选88指数也受到市场整体环境的影响。

投资组合贡献

基金通过紧密跟踪指数，其投资组合中的股票选择和权重配置，在一定程度上反映了指数的表现。如制造业、信息传输等行业的股票投资，对基金业绩产生了相应作用。不过，2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -3,463,675.62元，表明股票买卖操作在价格把握上或存在提升空间。

市场展望：机遇与挑战并存

宏观经济与市场趋势

展望2025年，前期政策稳增长带来阶段性数据企稳，市场逐步走出底部。国内经济转型高质量发展效果显著，科技行业快速赶超。货币预计保持宽松，流动性驱动的估值提升有望转化为ROE驱动的盈利改善实现经济修复。

行业机会与风险

从行业来看，受益扩大内需政策的行业、成长风格尤其是高端制造和人工智能为代表的科技创新类板块投资机会相对显著。但美国大选落地科技封锁和关税影响不确定性增加，这可能给相关行业及基金投资带来风险。

费用分析：管理与托管费用稳定

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为363,252.29元，2023年为411,435.24元，下降了11.71%。基金管理费每日计提，按月支付，按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为121,084.10元，2023年为137,145.12元，减少了11.71%。托管费每日计提，按月支付，按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。

交易费用与投资收益：股票投资收益波动

交易费用

2024年应付交易费用期末余额为14,656.63元，2023年为40,444.16元，减少了63.75%。交易费用的降低或与交易策略调整、市场环境变化等因素有关。

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -3,463,675.62元，而2023年为2,593,815.32元，出现了较大波动。这反映出2024年股票市场的复杂性以及基金在股票买卖操作上的难度增加。

关联交易：交易单元与佣金情况

通过关联方交易单元进行的交易

该基金主要通过中信证券的交易单元进行交易。2024年，股票交易成交金额为138,518,363.49元，占当期股票成交总额的比例为100.00%；债券交易成交金额为44,586.67元，占当期债券成交总额的比例为100.00%。

应支付关联方的佣金

2024年应支付中信证券的佣金为42,715.94元，占当期佣金总量的比例为100.00%，期末应付佣金余额为14,656.63元，占期末应付佣金总额的比例为100.00%。与2023年相比，当期佣金有所下降，从61,890.79元降至42,715.94元，下降了30.98%。

股票投资明细：行业与个股分布

行业分布

期末按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为84,702,499.21元，占基金资产净值比例为69.28%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为22,694,624.60元，占比18.56%。可见基金投资主要集中在制造业和信息技术服务业等领域。

个股投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括中际旭创、芒果超媒、蓝思科技等。这些个股的表现对基金净值有着重要影响。

持有人结构与份额变动：机构主导，份额减少

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为753户，户均持有的基金份额为143,293.06份。机构投资者持有份额为95,584,170.00份，占总份额比例为88.59%，占据主导地位。

基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为124,899,676.00份，本报告期基金总申购份额为37,000,000.00份，总赎回份额为54,000,000.00份，期末基金份额总额为107,899,676.00份，较期初减少了13.75%。

风险提示与投资建议

风险提示

尽管国寿安保创精选88ETF在2024年利润有所增长且跑赢业绩比较基准，但仍面临诸多风险。如市场风险方面，美国大选落地科技封锁和关税影响不确定性增加，可能对基金投资的相关行业产生不利影响；流动性风险上，报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回风险，导致基金净值波动及规模大幅减小，影响基金正常运作。

投资建议

对于投资者而言，鉴于该基金为股票型指数基金，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，适合风险承受能力较高且看好创业板中盘精选88指数表现的投资者。在投资决策时，需密切关注宏观经济形势、行业发展动态以及基金的规模变动和持有人结构变化等因素。

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