营收支柱“掉链子”！思特奇上半年亏损扩大，研发投入“缩水”三成

8月15日晚间，思特奇(300608)发布2025年中期业绩报告，公司营业收入为1.8亿元，同比下降24.27%；归母净利润亏损8805.83万元，同比下降13.88%，亏损额进一步扩大；扣非净利润亏损1.06亿元，同比下降33.04%.

对于营收净利双双下滑，思特奇解释称，受外部市场环境和客户持续降本增效的影响，公司整体收入和利润下滑。同时，公司收入存在季节性波动，部分长周期项目上半年尚未验收，对收入产生影响。

思特奇起强调，公司软件开发及技术服务收入占比保持在90%以上，核心业务稳定，同时三大电信运营商收入所占比重保持在90%以上，核心客户稳定。

公开资料显示，北京思特奇信息技术股份有限公司的主营业务是为客户提供数字化转型的基础技术平台、云和大数据的智能产品和运营服务。公司的主要产品是九思智融AI-PaaS平台、九思大模型、智算中心等。

从收入结构上看，公司CRM占比36.66%，BILLING占比15.23%，云计算占比13.15%，大数据占比13.02%，移动互联网占比9.94%，PaaS占比6.18%，智慧城市占比5.10%，企业云占比0.72%。

值得注意的是，思特奇的营收支柱CRM上半年实现营业收入6599.64万元，不仅营业收入同比下滑16.89%，其毛利率也同步缩减了3.80个百分点。

其他产品或服务方面，报告期内，BILLING营收同比提升13.51%，毛利率增长7.65%；云计算业务面临调整，营收同比下降42.99%，毛利率相应减少23.06%；大数据营收同比增长10.39%，但毛利率微降0.88%。

今年上半年，思特奇的研发投入“缩水”，由去年同期的8188.96万元减少至5625.40万元，同比下降31.31%。公司解释称，报告期内筹划募投研发项目变更事宜，募投研发项目的实施进度有所延缓，公司将进一步合理安排和统筹募投研发项目建设工作。

中报披露，公司十大流通股东阵容出现显著调整：新晋1位股东加入，同时1位股东退出持股行列；其中3位股东选择增持股份，另有1位股东减持了其持有的流通股份。

新进的前十大流通股东中，深圳市汇安弘大股权投资合伙企业(有限合伙)本期持有169.2万股，占流通股比例0.59%。退出的前十大流通股东中，北京天益瑞泰技术合伙企业(有限合伙)上期持有104.1万股，占流通股比例0.36%

记者查询发现，思特奇在去年底因财务违规被警示。2024年12月23日，思特奇收到证监会北京监管局下发的《关于对北京思特奇信息技术股份有限公司、吴飞舟、咸海丰采取出具警示函行政监管措施的决定》，公司存在三方面问题：

一是无形资产的入账时点不准确。公司个别项目结转无形资产的时点与实际情况不符，导致公司 2023 年度无形资产摊销金额不准确。

二是无形资产减值计提不充分。公司未充分考虑新版自研软件对旧版自研软件销售的影响，未对旧版自研软件无形资产计提减值，导致2023年度无形资产减值不充分。

三是长期股权投资核算不规范。公司对个别主体具有重要影响，但未将其作为长期股权投资进行核算。

二级市场上，截至8月15日收盘，思特奇上涨1.42%报13.55元/股，总市值为44.88亿元，近一年来公司股价累计上涨近六成。

来源：读创财经