兴华安悦纯债财报解读：份额微降0.002%，净资产增长6.89%，净利润大增103.3%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，兴华基金管理有限公司发布兴华安悦纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额略有下降，净资产实现增长，净利润大幅提升，同时管理费也有所增加。这些数据的变化，反映了基金在过去一年的运作情况，也为投资者提供了重要的决策参考。

主要财务指标：净利润翻倍，资产净值增长

本期利润大幅增长

报告显示，2024年兴华安悦纯债A本期利润为35,915,905.11元，2023年为17,666,233.56元，同比增长103.3%；C类份额2024年本期利润为882.72元，2023年为1,004.00元 。本期加权平均净值利润率A类为6.68%，C类为6.08%，显示出较好的盈利能力。

资产净值稳步提升

截至2024年末，兴华安悦纯债A期末基金资产净值为556,609,588.73元，2023年末为520,694,895.80元，增长了6.89%；C类份额2024年末为7,413.91元，2023年末为15,437.36元 。期末基金份额净值A类为1.1132元，C类为1.1084元，较上一年均有所增长。

基金净值表现：超越业绩比较基准

各阶段表现优于基准

过去一年，兴华安悦纯债A份额净值增长率为6.90%，同期业绩比较基准收益率为4.98%，超出基准1.92%；C类份额净值增长率为6.69%，同样跑赢业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率达11.32%，业绩比较基准收益率为6.20%，超额收益明显。

投资策略与业绩：把握债市机遇

债市行情回顾

2024年债市利率大幅下行，10年期、30年期国债收益率自年初的2.57%、2.82%分别下行至12月31日收盘时的1.68%、1.92%，全年降幅近90bp。债市行情分阶段来看，不同阶段受政策、经济基本面等因素影响，呈现出不同的走势。

投资策略成效显著

本基金采用票息配置策略，聚焦区域经济研究，适度下沉信用资质，选择综合实力较强区域、短久期平台公司债进行配置。同时，运用久期策略，适时买入长债、超长债，拉长组合久期，获利后及时止盈。这些策略使得基金在2024年取得了较好的业绩。

费用分析：管理费用略有增加

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,612,695.40元，2023年为1,538,384.14元，增长了4.83%；托管费2024年为537,565.18元，2023年为512,794.71元，增长了4.83%。

投资组合：债券投资为主

债券投资占比高

期末基金资产组合中，固定收益投资占基金总资产的比例为98.56%，金额为737,273,301.01元，其中债券投资占比100%。从债券品种来看，国家债券公允价值为236,023,705.99元，占基金资产净值比例为42.40%；金融债券为315,684,740.29元，占比56.71%。

份额持有人结构：机构主导

机构持有比例高

期末基金份额持有人结构显示，兴华安悦纯债A类份额中，机构投资者持有500,021,500.00份，占总份额比例为100.00%；C类份额中，个人投资者持有6,688.97份，占总份额比例为100.00%。整体来看，机构投资者在基金中占据主导地位。

风险提示与展望

关注单一投资者风险

报告期内，机构投资者持有基金份额比例达到99.99%，存在单一投资者大幅赎回导致基金规模过小、巨额赎回等风险。若机构投资者在开放日大额赎回，可能导致基金发生巨额赎回，其他投资者的赎回申请可能面临部分延期办理或支付的风险。

宏观经济与债市展望

管理人认为，2025年宏观基本面在面临内外部压力下，政策端有望进一步加码。债市上半年环境较好，下半年需观察通胀率、就业情况、地产销售和土拍等方面修复程度，关注央行货币政策基调变化，动态调整组合久期，平滑利率波动风险。投资者应密切关注这些因素，合理调整投资策略。

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