IPO雷达｜年入未过亿！随手播递表港交所，客户集中度高且频变动

深圳商报·读创客户端记者 梁佳彤

5月29日，据港交所官网，随手播集团公司（下称“随手播”）向港交所递交上市申请。该公司由执行董事孔晓明控制84.77%股权，目前年收入还不足1亿元，客户集中度较高且变动频繁。

招股书显示，随手播是一家位于广州的全面解决方案提供商，专注于向娱乐及社交网络直播、精准营销及新零售行业的客户提供综合SaaS解决方案。其中，娱乐及社交网络直播是主要收入贡献来源，精准营销则于近两年逐步发力，截至2024年，精准营销收益约占15%。

自2024年6月起，公司推出线上营销解决方案服务作为新业务增长加速器。根据灼识咨询报告，公司于中国的企业直播SaaS解决方案市场中排名第十，按2024年收益计，市场份额为1.0%。

业绩方面，随手播的营收虽然在持续增长，但目前年收入还不足1亿元。2022年至2024年（下称“报告期”），公司的营业收入分别约为4509.8万元、5066.6万元、9895.1万元；净利润分别为3248.9万元、2644.6万元和 3813.5万元。

具体业务来看，2024年，公司SaaS解决方案的收入为6307万元，占比为63.7%；线上营销解决方案的收入为3588万元，占比为36.3%。

SaaS解决方案中，娱乐及社交网络板块的收入为3598.6万元，同比减少25.8%，占比69.4%；精准营销板块的收入为986.4万元，占比15.6%；来自新零售的收入为948万元，占比15%。

此外，随手播存在客户集中度较高的情况。报告期各期，五大客户产生的收益分别占同期总收益的100%、90.6%及67.7%，而来自最大客户的收益分别占同期总收益约69.3%、30.7%及30.5%。

随手播表示，尽管公司于往绩记录期间的五大客户已出现若干程度的客户集中度，董事认为，由于以下原因，有关客户集中度将不会对本集团构成重大风险：于往绩记录期间，公司一直扩大及多元化客户群；中国内地以外的扩张；扩大服务范围；及有关客户集中度在业内属普遍情况。

记者注意到，随手播前五客户的席位变动较为频繁。客户组A为其2022年最大客户，贡献当年近七成营收，却在2023年、2024年五大客户中“失踪”，仅剩客户组A中的公司之一客户E在榜。报告期初第三、第五大客户客户B和客户C也同步“消失”。

值得一提的是，随手播经营性现金流去年骤减。报告期各期，公司经营性现金流分别为3701.4万元、3929.4万元、1242.6万元，在2024年出现大幅下滑。随手播解释，营运资金的负数变动主要反映贸易及其他应收款项增加约23.0百万元；贸易及其他应付款项增加约1.7百万元；及合约负债减少约2.6百万元。

与此同时，公司的现金及现金等价物也突然吃紧，报告期各期末分别为63.2万元、1901.3万元、988.4万元。

负债方面，随手播2024年的流动负债有所增加，流动资产却出现下滑。报告期各期，公司流动负债分别为313.3万元、1243.2万元、1331.2万元；流动资产分别为1112.3万元、5293.9万元、4382.2万元。