来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧数字经济混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模与份额均大幅增长，业绩表现亮眼。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：盈利显著，资产规模大增
本期利润与净资产情况
中欧数字经济混合发起基金2024年实现净利润3018300.12元，相比上年度末的净亏损289803.11元，实现了扭亏为盈。从净资产数据来看，2024年末净资产合计59356552.37元，上年度末为13081769.68元，增长率高达353.74%。这表明基金在2024年运营良好，资产规模得到了大幅提升。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动率 |
| 净利润（元） | 3018300.12 | -289803.11 | 1145.09% |
| 净资产合计（元） | 59356552.37 | 13081769.68 | 353.74% |
可供分配利润与份额利润
2024年末，中欧数字经济混合发起A类期末可供分配利润为202200.09元，期末可供分配基金份额利润为0.0098元；C类期末可供分配利润为42542.67元，期末可供分配基金份额利润为0.0016元。而在2023年末，A类和C类均为负的可供分配利润和份额利润。这一转变体现了基金盈利能力的增强，为投资者带来了潜在的收益分配可能。
| 份额类别 | 2024年末可供分配利润（元） | 2024年末可供分配基金份额利润（元） | 2023年末可供分配利润（元） | 2023年末可供分配基金份额利润（元） |
| 中欧数字经济混合发起A | 202200.09 | 0.0098 | -260633.76 | -0.0214 |
| 中欧数字经济混合发起C | 42542.67 | 0.0016 | -27254.86 | -0.0232 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
2024年，中欧数字经济混合发起A类份额净值增长率为29.40%，同期业绩比较基准收益率为20.39%，超出业绩比较基准9.01个百分点；C类份额净值增长率同样为29.40%，超出业绩比较基准9.01个百分点。从不同时间段来看，过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今，该基金的份额净值增长率均高于业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力。
| 阶段 | 中欧数字经济混合发起A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 中欧数字经济混合发起C份额净值增长率① | ①－③ |
| 过去三个月 | 19.77% | 10.92% | 8.85% | 19.61% | 8.69% |
| 过去六个月 | 43.57% | 31.50% | 12.07% | 43.57% | 12.07% |
| 过去一年 | 29.40% | 20.39% | 9.01% | 29.40% | 9.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 26.63% | 12.51% | 14.12% | 26.63% | 14.12% |
净值增长率波动情况
从份额净值增长率标准差来看，A类和C类在不同阶段的标准差与业绩比较基准收益率标准差相比，波动幅度相对较大。如过去三个月，A类份额净值增长率标准差为2.88%，业绩比较基准收益率标准差为2.22%，这表明基金净值在短期内波动相对业绩比较基准更为明显，投资者需关注短期波动风险。
投资策略与运作：聚焦人工智能产业
市场环境与投资策略
2024年中国资本市场呈结构性复苏，A股市场超跌反弹。该基金在一季度完成组合构建后，持续高仓位策略，聚焦人工智能产业。初始布局算力基础设施领域及消费端AI应用等赛道，后根据产业趋势，降低训练端AI基础设施配置，加大国产AI产业链布局，重点增配端侧AI、智能机器人及智能驾驶等硬件环节，并优化AI应用板块个股。
行业配置与个股选择
从行业配置看，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业占比较高，分别为39.45%和40.43%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细中，涵盖了科大讯飞、龙迅股份等多只与数字经济相关的个股。基金通过对行业和个股的精准选择，把握数字经济发展机遇。
管理人展望：看好AI行业，关注市场机遇
宏观经济与市场展望
管理人认为，随着美联储降息，海外流动性环境改善，国内政策推动M1 - M2剪刀差收敛，A股有望迎来“戴维斯双击”窗口期。同时，产业政策催化下科技成长板块存在估值重塑机遇，传统行业现金流改善带来价值重估空间。
人工智能行业展望
对于人工智能行业，管理人认为其核心驱动力是模型智能水平进步。未来重点关注3D生成、模型持续学习机制及原生多模态架构等突破方向。商业化落地聚焦AI新硬件、AI应用及国产化AI三大方向，随着行业发展，有望为投资者带来可观回报。
费用情况：管理费与托管费稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为199408.74元，相比上年度的50356.08元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为39022.67元，应支付基金管理人的净管理费为160386.07元。本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 199408.74 | 50356.08 | 296.00% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 39022.67 | 6997.73 | 457.65% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 160386.07 | 43358.35 | 270.00% |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为33234.72元，上年度为8392.68元。托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提。随着基金资产规模的增长，托管费相应增加。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 33234.72 | 8392.68 | 296.00% |
交易情况：股票交易活跃，关联交易合规
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为703816.50元，上年度为 - 215669.16元，实现了扭亏为盈。买入股票成本（成交）总额为107641469.59元，卖出股票收入（成交）总额为61455227.01元，显示出基金在股票交易上的积极操作。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
| 股票投资收益（买卖股票差价收入） | 703816.50 | -215669.16 | 426.66% |
| 买入股票成本（成交）总额 | 107641469.59 | 5650438.50 | 1804.94% |
| 卖出股票收入（成交）总额 | 61455227.01 | 5451062.28 | 1027.41% |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年与国都证券的股票成交金额为9038846.72元，占当期股票成交总额的5.35%；债券回购成交金额为89403000.00元，占当期债券回购成交总额的66.99%。应支付国都证券的佣金为4892.66元，占当期佣金总量的5.81%。关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，合规进行。
| 关联方名称 | 股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 债券回购成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例（%） | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） |
| 国都证券 | 9038846.72 | 5.35 | 89403000.00 | 66.99 | 4892.66 | 5.81 |
持有人结构与份额变动：份额增长，结构稳定
持有人户数与结构
2024年末，中欧数字经济混合发起A类持有人户数为655户，户均持有基金份额31477.94份，机构投资者持有份额占比48.64%，个人投资者占比51.36%；C类持有人户数为11324户，户均持有基金份额2336.66份，全部为个人投资者持有。整体来看，个人投资者在C类份额中占主导，而A类份额则机构与个人投资者较为均衡。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
| | | 持有份额 | 占总份额比例 |
| 中欧数字经济混合发起A | 655 | 31477.94 | 10029230.45 | 48.64% |
| 中欧数字经济混合发起C | 11324 | 2336.66 | 0.00 | 0.00% |
基金份额变动
2024年，中欧数字经济混合发起A类基金合同生效日基金份额总额为12163005.48份，本报告期期末为20618050.47份，增长了8455044.99份；C类合同生效日基金份额总额为1917590.77份，期末为26460363.71份，增长了24542772.94份。总申购份额方面，A类为9860204.52份，C类为34932780.71份，显示出投资者对该基金的青睐。
| 项目 | 中欧数字经济混合发起A | 中欧数字经济混合发起C |
| 基金合同生效日基金份额总额（份） | 12163005.48 | 1917590.77 |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 20618050.47 | 26460363.71 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 9860204.52 | 34932780.71 |
| 本报告期基金总赎回份额（份） | 1434844.82 | 9649384.53 |
风险提示
尽管中欧数字经济混合发起基金在2024年取得了较好的业绩，但投资者仍需关注以下风险： 1. 市场波动风险：基金净值增长率标准差显示，基金净值波动相对业绩比较基准更为明显，市场波动可能导致基金净值出现较大起伏。 2.行业集中风险：基金主要投资于数字经济主题，特别是人工智能相关产业，若该行业发展不及预期，可能对基金业绩产生重大影响。 3.流动性风险：报告期内虽未出现异常，但单一投资者持有份额比例较高，可能引发集中赎回，导致流动性风险。
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