教你学会怎么判断垃圾公司股？

A股成立至今已有整整28年了，上市公司有三千五百多家，质地参差不齐，有绩差股，也有绩优股，有垃圾股，也有白马股，有成长股，也有蓝筹股。

每一类股票，都有其适用的行情。举个例子，2018年10月19日，上证指数探底2449点，重要领导坐不住了，纷纷露面喊话支持A股，一轮化解股权质押风险的反弹行情正式开启。除此之外，10月20日晚间，并购重组迎来重磅利好“IPO被否企业重组上市间隔期缩短为6个月。”借助利好，壳资源股成为本轮反弹行情的领头羊，妖股从中诞生，如果你从企业的基本面出发，这轮反弹行情基本与你无缘，因为基本面好的白马股在补跌中，未到位之前都难言有太大的表现。反而在2016和2017年这两年的结构性行情中，白马股稳稳地上涨，俨然就是大牛市，但是中小创走势不如人意，只剩下一副壳的壳资源股，由于新股频发，价值一降再降。恰恰这类壳资源股跌透了，遇到政策上松动，就是最大的利好，必定会有资金借机拉升股价。

上面的例子说明，A股是个政策市，需要懂得政治经济学的知识。不管是哪一类股票，在不同的政策环境之下，都有适合其发挥的行情。不过，在市场摸爬滚打多年的投资者会发现，A股的套路很多、水很深，跟随个股炒作，很难获得稳定的盈利。所以，真正有悟性的投资者会转向基本面投资，赚企业成长的钱，这时候才真正建立了自己的能力圈，在自己能力圈之内选择股票，不跟风炒作垃圾股、题材股。

其实，识别垃圾股很容易，可从四个方面来看。第一，看控制人与管理层。如果一家上市公司经常变更控制人的，或者管理层常有变动的，说明这家公司并没有打算长期脚踏实地经营，而是通过资本手段，制造题材来炒高股价，然后在高位减持。第二，看主营业务。假设一家上市公司的没有主营业务，什么业务都做，并且常会尝试不同的业务方向，说明这家公司没有持续经营的能力，没有自身的护城河，这样的公司不适合列入基本面投资的范围内。第三，看业绩。那些常年亏损的，被“ST”的个股，基本上也没有太大的研究意义。第四，看公司历史。那些有过黑历史的上市公司，比如财务粉饰、产品造假等，我们无需期望他们突然顿悟，想为投资者做点实事。